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Si vous avez foi en Warren Buffett et sa philosophie d'investissement, un nouveau talent en la personne de Leopold Aschenbrenner de Situational Awareness s'impose progressivement dans le milieu financier, avec une approche ambitieuse par rapport au consensus institutionnel. Ancien membre de l'équipe de recherche d'OpenAI, il ne perçoit pas la bulle de l'IA comme une simple commodité ; il y analyse plutôt comme le plus grand virage de l'histoire financière, ainsi qu'un véritable game-changer économique et géopolitique sans précédent.
Son rapport « Situational Awareness: The Decade Ahead » ne se limite pas à un document rangé soigneusement dans un dossier Windows ou Mac. Il souligne que les extrapolations passées liées à la bulle Internet sont absurdes. Là où Leopold Aschenbrenner veut clarifier, c'est que l'IA devient une réalité concrète d'ici à 2027, et non une promesse future qui tarde à venir. Cette conviction, soutenue par un cercle restreint, pourrait redéfinir une approche d'investissement pour être en pôle position sur des thématiques disruptives qui construisent la société de demain.
Pendant des décennies, on vous a appris à essayer de battre le marché. Désormais, il est l'heure de ne plus souscrire à ce dictat qui vous fait perdre de l'influx nerveux, mais de prendre les devants en surfant sur une vague révolutionnaire qui pourrait vous offrir des récompenses élevées en dépit de quelques vents contraires à ne pas sous-estimer.
Biographie de Leopold Aschenbrenner
De nationalité allemande, Leopold Aschenbrenner connaît un parcours de surdoué durant ses études à l'Université Columbia en collaborant avec des laboratoires de recherches les plus prestigieuses au monde. Il a commencé sa vie active dans le domaine des cryptomonnaies au sein de FTX en février 2022 jusqu'à sa faillite en novembre de la même année.
En 2023, Leopold Aschenbrenner rejoint l'équipe de recherche d'OpenAI aux côtés des figures de proue, Ilya Sutskever et Jan Leike pour travailler sur des systèmes d'IA plus intelligents et complexes. Cette expérience lui a permis de déceler le fort potentiel que pourrait apporter l'intelligence artificielle, mais s'est terminée en avril 2024 par un licenciement à la suite des tensions avec le conseil d'administration d'OpenAI. Ce dernier lui reproche d'avoir fuité des informations confidentielles, alors que l'Allemand avait en amont averti des menaces d'espionnage chinois sur l'écosystème OpenAI.
Un an plus tard en 2024, il crée Situational Awareness LP, une société d'investissement soutenue par des hommes d'affaires Patrick et John Collison, Daniel Gross et Nat Friedman, dans laquelle il gère un portefeuille financier dédié à l'IA. Dans son rapport « Situational Awareness - The Decade Ahead », il estime que les avancées de l'IA constituent un saut en avant pour bon nombre de secteurs et prédit que les entreprises capables de régler les goulots d'étranglement seront les gagnants de demain. Les investisseurs qui continuent à raisonner sur des normes comptables rigides, doivent aborder une approche d'investissement portée vers une lucidité ou conscience situationnelle.
Une philosophie d'investissement osée
La philosophie d'investissement d'Aschenbrenner se base une vision très claire sur la tech : il faut cesser d'analyser les entreprises de semi-conducteurs à partir des cycles traditionnels sans intégrer les besoins de puissance de calcul représentant des milliards de dollars dans les années à venir. Cette divergence de vision ou cette conscience situationnelle, constitue un atout compétitif pour dénicher les meilleures actions de la tech.
Aschenbrenner préfère ne pas généraliser quelque chose à partir des tendances passées, mais prône l'agilité face aux disruptions géopolitiques et industriels. Il considère l'essor de l'intelligence artificielle comme un bouclier contre une démocratie en déclin. Encore faut-il que les décideurs politiques soient à la hauteur de cet enjeu ? Les États-Unis interviennent massivement à travers le projet Manhattan Project, afin de contrer les avancées rapides de la Chine dans cette course de suprématie technologique. Pour les investisseurs qui veulent bénéficier d'un temps d'avance sur la meute, ils devront adopter une vision entrepreneuriale plutôt d'être trop concentrés sur les éléments comptables.
Le portefeuille de Situational Awareness
Le portefeuille de Situational Awareness reflète une stratégie de type « barbell » qui combine des positions « LONG » sur leaders de marché et les pépites émergentes de la tech et des paris baissiers via des achats de PUT sur les hyperscalers et les semi-conducteurs, tout en tirant le meilleur d'une hausse du marché actions et se protégeant d'épisodes de volatilité à court terme sur l'IA.
En se focalisant sur son portefeuille, Aschenbrenner s'expose sur les infrastructures physiques type néocloud (CoreWeave, Core Scientific, Iren Energy), la souveraineté numérique (SanDisk, Intel) et l'énergie (Bloom Energy, T1 Energy). Enfin, il considère que les éditeurs de logiciels restent une énigme pour affronter les avancées de l'IA, ce qui pourrait accentuer le phénomène de SaaS Apocalypse.
En conclusion, Leopold Aschenbrenner déniche des entreprises qui redéfinissent le monde dans lequel nous vivons. Il pense que les disruptions vont intervenir au moment où personne ne s'y attend, avec des promesses de performances colossales dans les années futures. On ne le surnomme pas le nouveau Warren Buffett pour rien, parce qu'il cherche à anticiper les tendances séculaires avant qu'elles se concrétisent sur le terrain économique. Sa vision est à la fois ambitieuse et risquée compte tenu des défis majeurs sur le plan géopolitique et industriel. Si l'avenir lui donne raison année après année, alors la conscience situationnelle va devenir une compétence clé pour investir en Bourse.
